Термин "поставщики ликвидности" подразумевает крупные финансовые организации, которые обычно являются первичными брокерами и банками. Они как основание, основа международного фондового рынка. Без сомнения, исключительно экономически стабильные игроки имеют шанс стать реальными маркедмейкерами, задавая общий тренд для всей торговой сферы. Этот факт следует воспринимать как стандартную ситуацию, поскольку только влиятельные компании с хорошей, проверенной временем репутацией могут объединяться в цепочки, предоставляя данные о котировках брокерам.

Деятельность трейдера предполагает глубокое понимание различных специфических терминов, и, более того, детальные знания в области Forex торговли являются обязательным условием для успешного совершения сделок. Только обладая экспертными знаниями в этой области, можно достичь значительных результатов. Сегодня мы собираемся поговорить о такой теме, как поставщики ликвидности. Высокий процент трейдеров, в том числе новичков и более опытных, часто задают нам вопрос, как выбрать лучшего поставщика, чтобы увеличить свои доходы.

Нависание виртуальных связей между банковской ликвидностью в мире.

Брокеры, в свою очередь, используют эту информацию для прямого взаимодействия с розничными клиентами, то есть с трейдерами. Здесь возникает необходимость искать оптимального поставщика ликвидности из-за их большого влияния на трейдера, потому что сделать определенный выбор в пользу какого-то конкретного поставщика означает установить стандарт для своей прибыли, в зависимости от цен на валюту. Абсолютно очевидно, что неправильный выбор поставщика ликвидности может негативно повлиять на вас как на трейдера и может обогатить только вашего "идеологического соперника" – брокера, конечно.

Как происходит ценообразование на фондовом рынке?

Однако реальность несколько отличается от теории. Не кажется возможным назвать только одного поставщика ликвидности на Forex, скажем, монополиста, диктующего свои условия относительно котировок всем участникам и не имеющего других соперников в этой бесконечной гонке. Сложность выбора заключается в том, что многие участники рынка также организуют свои собственные запасы, где обычный трейдер, такой как вы, может взглянуть на эти ориентировочные котировки в терминале. Совсем естественно, что реальная ликвидность, основанная на таких котировках, едва предсказуема и никто не может дать здесь никаких гарантий вам.

Давайте углубимся в тему ценообразования, как именно это происходит и из чего оно состоит. Таким образом, когда котировки уже в терминале, они формируют так называемый DOM (что означает Глубина Рынка, или другими словами, Уровень 2 в США), и значение этого термина подразумевает взаимозависимость между ценами и ограниченными предложениями с объемом. Наиболее желаемые для трейдеров цены в DOM могут быть видны на специальном графике, отображающем 2 основных уровня, а именно Bid и Ask. Как правило, сделки по заказам – это те сделки, которые совершены по наилучшим ценам из DOM. Следовательно, каждая валютная пара на Forex является основой для создания всех предложений (относительно категорий Bid и Ask). 

Говоря о процессе ценообразования для обычного трейдера, необходимо подчеркнуть следующий важный нюанс. Из-за слишком больших объемов, которые торгуются поставщиками ликвидности и почти недоступной суммы для обычного человека, желающего стать трейдером, существуют также некоторые дополнительные инструменты – агрегаторы ликвидности, соединяющие поставщиков с другими финансовыми организациями, включая брокеров. Вы можете задаться вопросом: зачем нам нужны посредники? Ответ заключается в том, что целесообразность их использования объясняется тем, что только так трейдеры получают возможность совершать сделки в доступных объемах. В этом случае мы, очевидно, переходим к следующей части нашего сегодняшнего разговора о принципах работы агрегаторов.

Алгоритмы работы агрегаторов ликвидности.

Во-первых, давайте упомянем несколько известных агрегаторов, которые помогают строить бизнес-связи между брокерами и самими поставщиками ликвидности. Существуют такие агрегаторы, как LMAX Exchange, CFH Clearing, Currenex и KCG Hotspot. Но кроме этих имен (которые должны быть знакомы многим трейдерам, мы уверены в этом), гораздо более важно здесь их функциональное подразделение на 2 общих типа, а именно:

• ECN,

• MTF.

ECN – это Электронная Сетевая Связь. Цель его существования заключается в том, чтобы быть точкой соприкосновения для всех предложений, поступающих от различных участников рынка. Данные обо всех сделках постоянно добавляются в базу данных агрегатора, затем похожие по цене и объему, но противоположные по своему направлению предложения ищутся. В соответствии с условием, что два похожих по этим критериям, но разных по движению предложения были найдены, они немедленно заключаются и закрываются.

Тем не менее, случаи, когда поиск не приводит к желаемым результатам, также имеют место быть. Если это происходит, ECN напрямую отправляет запрос поставщикам ликвидности. Если запрос удовлетворяется, то предложение, а следовательно, сделка совершаются, но если торговля терпит неудачу из-за невозможности достичь компромисса, то клиент получает другой запрос от агрегатора, где ECN просит рассмотреть какую-то другую цену, которая будет приемлема для брокера и трейдера. Однако, вести переговоры здесь может быть не менее сложно, потому что из-за высокой волатильности цен, когда она изменяется слишком быстро, действительно сложно использовать стандартную цену.

Но кроме такого популярного типа агрегаторов, как ECN, Forex-торговля не избегает и другого известного инструмента, и его название – MTF (Многосторонняя Торговая Площадка). Его механизм можно назвать удобным для пользователя, более того, он дружелюбен к нескольким сторонам сразу, потому что принципы его работы позволяют взаимно торговать даже теми финансовыми продуктами, которые могут не иметь официальной платформы для себя. Участники рынка обычно используют MTF как альтернативный метод для совершения биржевых сделок, а что на самом деле выгодно в этом, так это его почти полное отсутствие ограничений и запретов, чем на других агрегаторах.

MTF уже завоевал свою популярность в Европе, благодаря более высокой скорости транзакций и оптимизации расходов, связанных с обслуживанием клиентов. Ранее, до появления MTF на рынке, трейдеры и брокеры рассчитывали на данные, предоставляемые такими фондовыми рынками, как LSE и Euronext. Но в наши дни новая возможность кажется гораздо лучше: просто представьте, что вы можете торговать, не думая о них постоянно и действовать более независимо. Существует интересный факт (кстати, привлекающий некоторых трейдеров), что будучи трейдером, вам даже разрешено продавать и покупать драгоценные металлы через MTF.

Безусловно, популярность MTF стала огромным феноменом и уже достигла рынков за пределами Европы. Кроме того, в США была запущена аналогичная система, напоминающая этот агрегатор. Этот местный агрегатор называется ATS и фактически выполняет роль брокерской компании, которая регулируется  Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Итак, после всей вышеперечисленной информации, как понять, какой тип агрегатора будет лучшим для обычного трейдера и какие различия между их принципами работы?

Какие поставщики ликвидности могут быть охарактеризованы как надежные?

В целом, ECN и MTF отличаются друг от друга по ряду определенных причин, и эти причины в основном следующие: в ECN заказы закрываются немного медленнее, может происходить повторное котирование (высока вероятность), а в MTF мы наблюдаем более широкий спред. Поняв эту основную информацию об агрегаторах, мы подходим к окончательной точке нашей сегодняшней темы, касающейся оптимального выбора поставщиков ликвидности. Важность этого аспекта обсуждалась в самом начале статьи, и теперь давайте подведем итоги, перечислив самых известных и надежных финансовых корпораций в топ-5 лучших поставщиков ликвидности. В их число входят:

• Morgan Stanley,

• Credit Suisse,

• Barclays Bank,

• Citibank,

• Deutsche Bank.

Какую из этих организаций вы бы хотели выбрать в качестве своего поставщика ликвидности, зависит только от вас, учитывая ваши личные финансовые потребности, цели и возможности, и что должно всегда быть вашим приоритетом, так это получение максимальной выгоды для совершения сделок по лучшим котировкам.